我就是那个新三板接盘的憨憨(兼谈博世转债转股价格调整)

饕餮海
2020-07-27 21:16:33

(图片来源于《功夫》剧照)

先说一件大事:从今天开始,没有开通创业板权限的,也可以申购创业板可转债了。

今天新三板精选层32只股票挂牌交易。我站在空旷的田野里,高举着镰刀,本想收割一点韭菜,正在纳闷韭菜在哪?只听见头顶上一声“韭菜在这里”,还没回过神,嗖的一下,就被联合收割机收割了。之前不知道谁是接盘侠,收盘了一照镜子,终于发现镜子里泪流满面的我就是那个新三板接盘的憨憨。看来我膨胀了……[捂脸][可怜]


好了,既然做了自我批评,我就再聊一聊另一个话题。有一家上市公司公开增发了股票,却没有及时公告调整可转债的转股价格,这家公司叫做——博世科。

$博世科(SZ300422)$:广西博世科环保科技股份有限公司系水污染治理整体解决方案提供商。公司核心业务主要包括高浓度有机废水厌氧处理、难降解废水深度处理、重金属污染治理和制浆造纸清洁漂白二氧化氯制备等。2018年7月发行$博世转债(SZ123010)$,总规模4.30亿,信用评级AA-。据集思录显示:截至2020年7月24日收盘,其转股价值96.74元,转债价格112.65元。

但博世转债转股价值真的是96.74元么?


一、公开增发后,蹊跷的复牌但不调整转股价格

根据公司2020年7月23日的公告显示:

1.2019年12月27日,中国证监会发行审核委员会召开2019年第213次发审委会议,审核通过博世科(增发)事宜。

2.2020年2月24日,中国证监会作出“证监许可[2020]302号”《关于核准广西博世科环保科技股份有限公司增发股票的批复》,核准博世科增发不超过7,000万股新股。

3.公司增发不超过49,871,023股人民币普通股网上、网下申购已于2020年7月20日(T日)结束。

4.公司股票自2020年7月23日(星期四)开市起复牌,同时公司可转债恢复交易。

5.本次发行不做除权处理。


二、问题沟通情况

针对上市公司未及时公告“是否调整可转债转股价格”一事,7月24日,定风波@转债漫谈接连数次致电公司,询问公司为何不及时调整可转债的转股价格。公司答复:公司就此事询问了公开增发的承销商GJ证券,承销商称,此次增发不用调整转股价格。

定风波后来在群里谈到此事,我觉得承销商这种既不专业也不负责的态度有明显问题,因此我准备和公司谈谈。在写好了相关文章后,我觉得没有必要火药味那么浓,所以和小卡沟通了一下,麻烦他今天先和公司沟通,如果是公司不熟悉业务被承销商误导了,那么请公司及时纠正;如果公司拒不调整转股价格,那么我再选择近期向深交所投诉该公司,并保留发起民事诉讼的权力。

为什么我认为公司不调整转股价格的行为是错误的呢?

其理由如下:

1.根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法(2020修正)》(网页链接)第四节,“发行可转换公司债券”中第二十七条之规定,“募集说明书应当约定转股价格调整的原则及方式。发行可转换公司债券后,因配股、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份变动的,应当同时调整转股价格。”

博世科公开增发A股,导致该上市公司股份发生变动,应当同时调整转股价格。这里的应当,在法律上是“必须”的意思,而不是“可调整可不调整”。如果此次博世科公开增发A股但不调整可转债转股价格,则公开违反中国证监会颁布的相关规定。

2.根据博世科2018年7月披露的公开发行可转债《募集说明书》(网页链接)第27页“转股价格的确定及其调整”相关规定,“在本次可转债发行之后,当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股(不包括因本次可转债转股而增加的股本)、配股、派送现金股利等情况使公司股份发生变化时,将按下述公式进行转股价格的调整……”


3.之前所有发行了可转债的上市公司,在增发、配股等导致公司股份发生变化时,均进行了转股价格的调整,无一例外。

例如:2017年12月22日,光大银行完成H股定向增发,增发价格为5.3283港元/股(4.72元人民币/股)。增发后,光大转债转股价格自2017年12月26日由4.26元/股向上调整为4.31元/股。

又如:2020年3月19日,亨通光电发布公告称,“因增发新股导致转股价格调整,‘’亨通转债’转股将于2020年3月19日停牌,2020年3月20日复牌,并恢复转股。‘亨通转债’的转股价格将由原来的15.68元/股调整为15.66元/股,调整后的转股价格自2020年3月20日起生效。”(公告链接:网页链接)


三、小卡沟通的结果

今早刚开市,小卡给我电话,我放下手里新三板的委托,听到电话那头小卡和公司沟通的结果:公司上周五接到投资人询问后,高度重视,经与承销商沟通,决定在增发股份上市前,及时调整可转债转股价格。小卡还特地叮嘱公司,建议及时发布相关公告,以避免对可转债持有人利益造成损害。

看来上市公司和承销商的专业性还亟待加强,也希望这件事最终能圆满收场。


还是用小卡这句经典的话结尾:

维权是件很艰苦的事情……但总要有不怕输,不在乎输的人,不断的涌现才能改变大股东们轻松赢,放心赢的现状。大多数时候,属于我们的权利并不会自己跳进我们的手中,总要举着手,然后对它说,我需要属于我的权利,等一声声杂乱、微弱、无力的声音汇集成强有力的声量,不可能才会变成可能


感谢为博世转债调整转股价付出努力的定风波、小卡;

再次感谢所有关心、支持我们的所有认识或者不认识的网友。


附:博世转债到底应该调整多少钱?

根据博世科可转债《公开募集书》,增发新股或配股:P1=(P0 A×k)/(1 k);

P1=(12.28 11.63*0.14)/(1 0.14)=12.20(元)

那么调整后的转股价格P1=12.20元,较调整前12.28元的转股价降低0.08元。

所以,截至2020年7月24日收盘,其转股价值不应该是96.74元,而是11.88/12.20*100%=97.38元。

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