2020年1~7月份投资小结,少一点恐惧,多一份耐心

玉山落雨
2020-08-01 15:10:40

本该七月初写的上半年投资小结,由于忙着准备雪球上的直播演讲,所以一直拖了下来,索性和第一季度一样,来个1~7月份投资小结。

先说一下收益,今年1~7月份,计算了一下,为38.82%,虽然和许多高手动不动翻倍的收益相比,差距很大,但己超出我的预期,己经满足了。自1997年以来,总收益率达到74.48倍。

今年的股市跌宕起伏,一波三折,大喜大悲。年初一波上涨,大家以为牛市来了,结果黑天鹅从天而降,暴发了新冠肺炎疫情,人们陷入恐慌,于是暴跌。待到疫情控制得差不多的时候,股市再次迎来大涨,大家又以为牛市来了,结果等来的是新冠肺炎疫情在全世界蔓延,市场又陷入恐慌,股市再一次暴跌,但最终敌不过市场充足的流动性,和中国政府强有力的控制措施,以及经济的缓慢复苏,股市又迎来上涨行情,这次大家都异口同声的说牛市真的来了。不过最近中美关系陷入了紧张状态,市场又一次陷入了恐慌,是不是真的大牛市?相信大多数投资者的心里是七上八下的。

这一年多来的行情,其实是个结构性的行情,可以说一半是海水,一半是火焰,一方面低估值的银行、保险、地产不但不涨,有的还出现了下跌;另一方面,消费、医药、科技尽管估值不便宜,但股价仍然一路向上不回头。从我在雪球建的两个组合的表现来看,始建于2014年10月份的蓝筹组合,去年至今年表现平平,而建于去年年初的中小盘成长组合,仅仅一年半多一点的时间,己取得将近两倍的收益,几乎和蓝筹五年多的收益相近,不得不说市场已经把两级分化演绎到了新高潮。

我的投资风格简单地说是守正出奇,具体的说,主仓位以蓝筹中的明星企业为主,其他仓位以各个行业的细分龙头为辅。今年为了适应市场,在坚持价值投资的基础上,仓位做了一定的调整,稍微加大了非大型蓝筹股的投资比例。其中1~4月份的调整,在1~4月份的投资小结中己有所提及,这里不再重复,主要说一下5~7月份的仓位调整。这期间最主要的变化,是趁着中芯国际股价调整,继续加仓,随着股价的上涨,中芯已成为我的第三大重仓股。其间还建仓了天坛生物,博杰股份、华侨城、东方财富,卖出了泸州老窖,减仓了H股ETF。

今年的持仓中,持有的消费、医药和科技表现比较好,其中的重仓股贵州茅台和中芯国际表现良好,其他的诸如科顺股份、腾讯控股、五粮液、泸州老窖(已卖出)、古井贡B(己卖出)、山东药玻、天坛生物、博杰股份、东方财富、珀莱雅都有不错表现,其中的中芯国际、科顺股份、山东药玻的表现远远超出我的预期。尽管今年的持仓中,重仓的中国平安和地产股表现不佳,还是取得了一定的成绩。

目前我的仓位按持仓市值大小计算,分别是贵州茅台、中国平安、中芯国际、天坛生物、新城控股、宋城演艺、腾讯控股,科顺股份、融创中国、金地集团、华侨城、博杰股份、东方财富、山东药玻。

以上持仓中可以看的出来,我的仓位主要集中在消费、地产、科技、保险和医药行业中,其中贵州茅台、中国平安、中芯国际是我的重仓股,贵州茅台是我的第一重仓股。

下半年将对自己的持仓做部分调整,会减少高估值的消费、医药和科技的持仓比例,加大低估值股票的持仓。

关于未来,不确定的因素很多,其中新冠肺炎疫情的演绎和中美关系的恶化,是最不确定的两大因素。尽管如此,我依然看好中国的未来、看好中国股市的未来。中国有14亿勤劳和智慧的人民,有14亿人的巨大消费市场,短时间的曲折,不改长期向好的大格局。每一次黑天鹅带来的不确定,给投机者带来的是恐惧,但这恰怡给投资者带来的是机会。世界上每天都有不确定的事情发生,与其预测风雨,不如打造诺亚方舟,以合理的价格买入优秀公司的股票,适当分散,然后耐心持有,时间是优秀企业的朋友,只要我们多一份耐心,优秀的企业总是会给你带来惊喜。

过去十多年房地产市场的长期牛市,给投资者带来了财富再分配的机会,我相信未来的股市,对普通投资者来说,又是一次财富再分配的机会。

@今日话题

$贵州茅台(SH600519)$ $中芯国际(00981)$ $中国平安(SH601318)$

本文同步发表于自己的同名公众号:玉山落雨

关键词
延伸阅读